Asiguratorii europeni, amenintati de renuntarea Greciei la euro si de cresterea datoriilor suverane

Companiile de asigurari din Europa se afla acum sub presiunea mediului economic dificil si a datoriilor suverane in crestere din tari precum Grecia, Italia, Spania, Portugalia sau Irlanda de Nord. Ratele foarte scazute ale dobanzilor pe piata financiara si concurenta din partea bancilor pentru atragerea de depozite au scazut semnificativ subscrierile pe clasa asigurarilor de viata, in special in Franta si in Italia.

In acelasi timp, cursa pentru investitia in active considerate "sigure" a dus dobanzile la obligatiunile de stat germane pe 10 ani la 1,5%, distrugand astfel randamentele investitionale ale asiguratorilor. Spre exemplu, portofoliul investitional al LLOYD's a adus un plus de numai 1,9% in 2011, fata de o medie de 3,7% in ultimii patru ani, acesta fiind de altfel motivul pentru care piata londoneza a inregistrat cel mai slab rezultat din ultimii 10 ani.

Rezultatele preliminare centralizate de INSURANCE Europe arata ca subscrierile totale ale asiguratorilor europeni au scazut, pe fondul descresterii segmentului de asigurari de viata, care au constituit 60% din totalul primelor.

De altfel, subscrierile totale inregistrate anul trecut au scazut usor, cu 1,5% fata de 2010. Astfel, primele la nivel de continent au atins 1.089 mld. EUR in 2011, de la 1.102 mld. EUR in 2010.

Un raport al EIOPA - Autoritatea Europeana de Supraveghere in Asigurari si Pensii Ocupationale, arata ca solvabilitatea companiilor europene de asigurari este in usoara depreciere, ca urmare a nivelului scazut al dobanzilor si a turbulentelor inregistrate pe piata financiara.

Conform raportului, cele mai mari 20 de companii de asigurari sunt intr-o stare financiara generala buna, in conditiile in care rezervele medii de capital sunt la 200% fata de minimul cerut, insa indicatorii lor de solvabilitate "au inceput sa scada usor".

Potrivit EIOPA, eforturile companiilor de a face fata acestui mediu economic dificil ar putea fi ingreunate de "un esec al guvernelor de a-si stabiliza situatiile fiscale sau o solutionare distructiva a riscului valutar".

Nu in ultimul rand, companiile de asigurari se afla acum in atentia agentiilor de rating, care monitorizeaza evolutia mediului economic din Europa. Pentru companiile mari, o scadere a rating-urilor in functie de tara unde activeaza nu ar fi atat de importanta, insa, pentru ceilalti jucatori din piata ar insemna o limitare a numarului de potentiali parteneri de business.

Agentia de rating AM Best a atribuit deja perspectiva negativa pietei de asigurari din Europa, ca urmare a crizei care afecteaza zona euro si a masurilor de austeritate aplicate in mai multe tari de pe continent, in timp ce celelalte agentii importante (STANDARD&Poor's, MOODY's si FITCH) au o abordare similara.

"Am luat aceasta decizie deoarece nu se intrevede o masura viabila pentru ameliorarea crizei in Europa. De asemenea, o posibila retragere a Greciei din zona monedei unice ar putea afecta si activele altor tari", se arata in motivarea masurii.

Companii importante, precum GENERALI si MAPFRE, vor avea cel mai mult de suferit in cazul in care Grecia renunta la euro, din cauza ca Italia si Spania, tari foarte indatorate, vor fi, la randul lor, amenintate cu iesirea din zona monedei unice, a anuntat FITCH.

STANDARD&POOR's (S&P) va schimba metoda de calcul a calificativelor pentru companiile de asigurari marind ponderea riscului de tara. Aceste schimbari se vor aplica pentru toate liniile de asigurari, mai putin pentru cel asociate creditelor ipotecare si obligatiunilor.

Noua procedura va fi modelata dupa una deja existenta in sistemul bancar, desi, pentru calculul ratingului, va avea o pondere mai redusa pentru asiguratori decat pentru banci.

Dat fiind acest context, anul 2012 continua sa se anunte plin de provocari pentru companiile de asigurare europene.